En medio de la incertidumbre económica causada por la pandemia del COVID-19, el Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central de Brasil ha estado trabajando arduamente para mantener la estabilidad financiera del país. Y en este sentido, Ronaldo Trogo, director de investigación macroeconómica del Banco de Brasil, ha sido un defensor firme de la postura del Copom de mantener los tipos de interés bajos. Sin embargo, en una reciente entrevista, Trogo ha cambiado su tono y ha hecho un llamado al Copom a ser “duro” e incluso a “amenazar” con subir los tipos de interés si es necesario.
Para entender mejor su posición, es importante recordar que el Copom ha mantenido la tasa de interés básica (Selic) en un mínimo histórico del 2% desde agosto de 2020. Esta decisión ha sido tomada con el objetivo de estimular la economía y ayudar a la recuperación después de los impactos negativos de la pandemia. Sin embargo, con la inflación en aumento, Trogo ha expresado su preocupación por los posibles impactos a largo plazo de mantener los tipos de interés bajos durante mucho tiempo.
En la entrevista, Trogo explicó que “la inflación ya está fuera de control” y que “el Copom debe ser duro para enfrentarla”. También señaló que “la inflación no es solo un problema temporal, es un problema estructural que requiere medidas concretas y rápidas”. Según él, una de esas medidas podría ser el aumento de los tipos de interés. Y aunque esta medida pueda ser percibida como negativa en un primer momento, Trogo argumenta que sería una señal importante para los inversores y empresarios de que el Copom está comprometido a mantener la estabilidad financiera y controlar la inflación.
En esta misma línea, Trogo también hizo un llamado al Copom a ser más “agresivo” en sus políticas monetarias. Según él, “el Copom tiene que ser más agresivo para contener la inflación en lugar de esperar a que se salga de control”. En otras palabras, Trogo defiende que el Copom debe actuar de manera proactiva en lugar de reactiva, tomando medidas preventivas para evitar que la inflación se dispare.
Aunque Trogo reconoce que el aumento de los tipos de interés puede tener un impacto negativo en el crecimiento económico, argumenta que es mejor tomar medidas para controlar la inflación ahora que enfrentar una situación mucho más difícil en el futuro. Además, señala que el crecimiento económico no puede ser sostenible si la inflación está fuera de control.
La postura de Trogo ha sido bien recibida por muchos economistas y expertos financieros, que ven con preocupación el aumento de la inflación en Brasil. Sin embargo, también ha sido criticada por aquellos que creen que un aumento de los tipos de interés podría ser perjudicial para la recuperación económica en curso. En este sentido, Trogo ha respondido que “el Copom no puede ser complaciente con la inflación solo porque la economía está en recuperación. Hay que ser realista y tomar medidas para mantener la estabilidad y el crecimiento sostenible en el futuro”.
En resumen, la postura de Trogo es clara: el Copom debe ser duro y tomar medidas firmes para controlar la inflación, incluso si eso significa subir los tipos de interés. Su llamado a ser más agresivo en las políticas monetarias es una señal de que el Banco Central de Brasil está comprometido a mantener la estabilidad financiera y a garantizar un crecimiento sostenible a largo plazo. Ahora, queda esperar para ver si el Copom seguirá su consejo y tomará medidas para enfrentar la inflación o si mantendrá su postura actual de mantener los tipos de interés bajos.
